Великая депрессия? Version 2.0b

Экономика должна быть…
(далее неразборчиво)
Классический лозунг советских времен

Популярная поговорка, приписываемая братскому китайскому народу, гласит, что жить в эпоху перемен хоть и интересно, но тяжело. Возможно, эта народная мудрость немного скрашивает суровые будни тем, кто столкнулся с беспрецедентным спадом в индустрии высоких технологий. Через пару десятков лет сегодняшние хождения по мукам, конечно, проанализируют и разложат по полочкам, а любой студент-экономист второго курса будет знать, что и когда пошло не так. Сегодняшние страсти забудутся, как забылись тревоги и чаяния современников Великой депрессии 1929-33 годов…

История компьютерной индустрии насчитывает, по большому счету, пару-тройку десятков лет. Все, что было раньше, - научные открытия и инженерные озарения - оценено, главным образом, потомками. Деньги же инвесторов понемногу потекли к компьютерным гикам ¹ лишь в конце семидесятых. В те времена множество компьютерных компаний основывалось самими инженерами и программистами, что говорит о низком интересе финансовых структур к этой области и (что в определенном смысле вытекает из предыдущего) низком имущественном цензе людей, желающих заняться тем, что впоследствии назовут «IT». Многие сегодняшние монстры зачинались в гаражах (Apple) вчерашними студентами (Microsoft) без какого-либо стороннего финансирования. Хайтек - тот редкий случай, когда американская легенда о мальчике, который начинал, выжимая сок из апельсинов, а в итоге сказочно разбогател, действительно претворялась в жизнь. Открыть свое дело можно было за «копейки», отношение же риска прогореть к возможной прибыли было не столь привлекательным, чтобы заинтересовать инвесторов.

Но после того, как на рынке появился первый IBM PC, начался довольно ровный и быстрый подъем новой индустрии. В начале 1990-х наиболее удачливые пионеры эпохи персонального компьютера превратились во владельцев весьма солидных компаний с миллиардными прибылями. За 10-15 лет сложилась совершенно новая отрасль индустрии с огромными оборотами, и, вероятно, некоторые инвесторы кусали локти оттого, что вовремя не разглядели блистательных перспектив Gateway, Compaq, Novell и др.

Как ни странно, им представился второй шанс: с приходом Интернета стала формироваться новая, не имевшая аналогов инфраструктура. Как и раньше, появилась реальная возможность начать практически с нуля и, если повезет, вырасти до размеров мегакорпорации - чем «проспавшие» рождение персоналок инвесторы не замедлили воспользоваться. Истерия вокруг Интернет-компаний достигла астрономических масштабов ².

Так или иначе, к середине 1990-х годов высокотехнологическая ветвь мировой экономики, обещавшая райские кущи всем, кто вовремя займет места в партере, окрепла настолько, что ее, с легкой руки журналистов, назвали «новой экономикой». Апогея новая экономика достигла год назад, 10 марта, когда биржевой индекс NASDAQ, характеризующий состояние технологических компаний, взлетел до наивысшего за всю свою историю значения - 5133. Но затем начался спад, который мы имеем неудовольствие наблюдать и который вновь привлек внимание к философской проблеме: был ли компьютерный рынок мыльным пузырем и можно ли считать, что этот пузырь наконец лопнул.

Первыми на своей шкуре почувствовали, что времена меняются, Интернет-компании. Начался в буквальном смысле слова мор сетевых магазинов, рекламных агентств и т. п. За ними последовали производители ПО и оборудования. Резко выросло число банкротств и сокращений: за два месяца (с марта по май 2000 года) количество уволенных из Интернет-компаний выросло на два порядка. И если сначала можно было говорить о том, что в банкротстве онлайновых фирм зачастую повинен неэффективный менеджмент («промотавший» деньги, полученные при первичной эмиссии, вместо того чтобы вложить их в дело), то к лету даже неисправимые оптимисты, абсолютно не сведущие в тонкостях фондового рынка, поняли, что происходит нечто из ряда вон выходящее. Инвесторы, надеждами которых в буквальном смысле слова питались многие компании из сектора новой экономики, утратили в него веру. Эпоха продажи акций традиционных компаний или взятия банковских займов, чтобы на вырученные деньги приобрести акции IT-предприятий, закончилась.

В результате некоторые онлайновые предприятия победнее, стартовавшие недавно, так и не добрались до стадии выхода на рынок (превращение в публичную компанию, акции которой котируются на свободном рынке) и прекратили существование. Более устойчивые и богатые стали сокращать персонал и вообще всеми силами пытались добиться прибыльности, поняв, что дополнительных вливаний ждать неоткуда. Индекс NASDAQ продолжал падать, усугубляя и без того нелегкое положение многих дот-комов. Обозреватели назвали это явление дот-ком-бомбой, и сравнение это вполне корректное - слишком уж быстро все произошло. Кризис в острой форме начался в марте-апреле 2000 года и продолжается до сих пор: за прошедший год NASDAQ упал более чем вдвое. К концу марта текущего года, миновав, как говорят аналитики, «психологически важную» отметку в 2000 пунктов, он достиг значения 1800 с небольшим пунктов, в районе которого он сейчас и колеблется.

Окончание следует

Врезка 1.
Врезка2: Знал бы прикуп, жил бы в Сочи

[i39138]