Forecast

Архив

Чтобы не проиграть, все надо знать заранее. Иными словами, надо иметь машину, которая вырабатывает виртуальное будущее. Реализуема ли она?

Разберемся!

История

Человечество на продолжении своей истории (примерно 2,5 млн. лет) в основном тем и занималось, что совершенствовало средства управления будущим. Первая аналитическая машина - календарь в виде насечек на кости мамонта - орудие столь же древнее, как и каменные топоры.

Долгое время календарь оставался единственным научно обоснованным средством познания будущего. Футурологические технологии даже в античном мире с его высокой культурой оставляли желать много лучшего. Длинная цитата из труднодоступного источника, на который ссылается проф. А. Н. Ефимов [1] ("Антенорово путешествие в Грецию и Азию. Часть вторая. СПб, 1803), дает некоторое представление о методике оракулов храма Аполлона в Дельфах.

На рассвете, увенчавшись лаврами и держа в руках ветвь... взошли мы в храм с бесчисленным множеством народа... Каждый из вопрошавших вел за собой свою жертву. Наша состояла в белом тельце... Один из жрецов ввел нас в святилище, или лучше сказать в вертеп, из коего исходило испарение, вся окружность оного была обвешана приношениями, свет помрачен курением фимиамов и извержением паров, выходящих из пропасти, так что мы не могли ничего различить. Самый треножник заслоняли лавровые ветви и кожа змея Пифона...

Вошла Пифия в сопровождении двух жрецов и святошей. Мы увидели шестидесятилетнюю старуху, тощую, сухощавую, бледную, худо одетую, печальную, угрюмую; чело ее увенчано было повязками, а голова лаврами, от коих бросила она на священный огонь несколько листьев... Испив воды, открывающей будущее, приблизилась она потом к треножнику, но с упорностию противилась взойти на него. Жрецы употребляли угрозы и насилие, дабы заставить ее повиноваться. Она села на край жерла и, напитавшись прорицательными испарениями, начала метаться, краснеть и пенить; грудь ее поднялась, она испустила жалобный вопль и ужасный стон; наконец, не в силах будучи противостоять богу, одержавшему ее, хотела сойти с треножника, но два жреца удержали ее силою. Тогда разодрала она на себе покров, изорвала повязку и со страшным воем произнесла грудью, ибо Пифии чревоволшебствуют, несколько слов, которые жрецы старались заметить и записать; после чего сошла, лишилась сил и самого почти дыхания...

Мы бросились читать свои ответы. Я спрашивал в своей записке, долго ли проживу, вот ответ: "Виноград собирают прежде маслин". Фавор желал знать, счастлив ли будет для него брак? Оракул ответствовал: "Сыне! Волы, запряженные в плуг, рассекают землю, дабы поля произращали плод". Долгое время искали мы смысл сих гаданий...

В общем, несмотря на все свои достижения в экономике и демократии, древние греки осуществляли никуда не годный консалтинг.

Древние германцы, как свидетельствует римский историк Публий Корнелий Тацит (55-120), все важные вопросы касаемо будущего решали путем двухэтапного обсуждения: вначале в пьяном виде, затем по вытрезвлении. Метод, по-видимому, не лишенный основания. Однако первым надежным систематическим прогнозом предстоящих событий стал все-таки алгоритм математической природы, хотя и предназначенный для определения даты события божественного - Пасхи. Алгоритм формулируется просто: первое воскресенье после первого полнолуния после даты весеннего равноденствия. Но поскольку в алгоритм заложены события, определяемые небесной механикой, то для прогноза Пасхи надо уметь предсказывать полнолуния и равноденствия.

Согласно Дональду Кнуту [2], Викториус из Аквитании описал подобный алгоритм уже в 457 году. Как попутно отмечает Кнут, "многое говорит за то, что в средние века единственным важным применением арифметики было вычисление даты Пасхи". Окончательный вид задаче вычисления даты Пасхи придал "король математиков" Карл Фридрих Гаусс (1777-1855), и с тех пор безразлично, на какой интервал требуется получить прогноз - на год или на миллион лет, - он будет равно безошибочным. Столь же благоприятным является состояние дел во многих жизненно важных областях науки и приложений. NB: но только не рынка!

Здесь достижения лежат в диапазоне от метода экспертных оценок под названием "Делфи" до технического анализа рынка и не слишком превосходят по своим возможностям методику профессионалов из храма Аполлона в Дельфах.

Меж тем никому не приходит в голову восхититься, например, способностью баллистиков рассчитать будущее положение небесных тел Солнечной системы, да так, чтобы в заранее известный момент времени положить спускаемый аппарат в нужную точку поверхности Марса. Подумаешь, траекторию аппарата к Марсу рассчитать, это и в Хьюстоне могут, и в Подлипках да и в Шуанченцзы тоже, наверное, уже разобрались. А вот колебания курса акций, например, компании Microsoft в течение дня - это, пожалуй, кому угодно слабо будет.

Так или примерно так может высказаться по поводу обсуждаемой проблемы любой второкурсник мехмата, и будет прав. И что характерно, слабо действительно всем - и г-ну Соросу с его ударной дивизией математиков Quantum, и уоллстритовским акулам, и мелкой плотве с площадок "рашки", и, само собою, лохам российским, столь же многострадальным, сколь и неистребимым. Другое дело, что некоторые особо крупные игроки способны "продавливать" необходимые им "решения" рынка, добиваясь его устойчивых движений вверх или вниз в течение некоторого времени. Такие воздействия на рынок в принципе возможны ipso facto знаменитой теоремы Эрроу, поскольку на самом деле рынок есть не что иное, как средство объединения текущих предпочтений всех его участников или, иными словами, - "машина голосования" с внутренне присущими ей чисто математическими парадоксами [3]. Главный из них состоит в следующем: хоть эта (в смысле Эрроу) "система общественного выбора" и является в принципе управляемой, она же одновременно является и принципиально непредсказуемой.

Экономика

Да, но как же законы экономики?!.. Во-первых, их нет [4]. Во-вторых, те, что есть, совершенно ни при чем. Известно, например, что выдающийся экономист Джон Мейнард Кейнс (1883-1946) в молодые годы составил начальный капитал, играя на бирже, но также известно, что другой выдающийся экономист, Йозеф Алоиз Шумпетер (1883-1950), разорился ровно на том же занятии.

Есть и другие, хорошо известные специалистам причины более общего характера, по которым прогноз рынка принципиально невозможен. Процитируем (вместе со ссылками) из статьи профессора В. М. Полтеровича [5] два самых важных положения в пользу этого тезиса.

I. ...теория флюктуаций цен на финансовых рынках явилась одним из важных достижений экономической теории за последние 20 лет. Тем не менее при рассмотрении взаимодействия многих рынков она столкнулась с принципиальной трудностью - множественностью равновесий. Неединственность равновесий характерна и для стандартной модели Эрроу - Дебре. Однако в этом случае их, как правило, конечное число, так что в окрестности любого устойчивого равновесия поведение системы слабо зависит от ее истории. Если же включить в модель неопределенность и рынок ценных бумаг, то возникает новый феномен - неполнота рынков [6]. В этом случае число равновесий оказывается не просто бесконечным, но континуальным [7]. При континууме равновесий динамика системы принципиально не прогнозируема, существенно зависит от характера пусть даже небольших внешних воздействий.

II. Устойчивость или неустойчивость траекторий цен зависит от того, насколько быстро и точно экономические агенты умеют согласовать свои ожидания с реальностью. Во всем этом нет ничего удивительного, экономическая реальность сложна. Однако совершенно неясно, как пользоваться теорией, если для ее применения в каждом конкретном случае необходимо предпринять трудоемкое исследование, чтобы установить, какой именно из теоретических вариантов в наибольшей степени адекватен реальному положению вещей. Например, при рассмотрении спада в процессе российских реформ мы сталкиваемся с явлениями, характерными и для кейнсианской, и для классической экономической теории, а в добавление к этому - с нестандартным поведением экономических агентов, так что готовые теоретические инструменты для анализа рецессии отсутствуют.

Собственно, достаточно лишь первого положения, чтобы понять: экономический прогноз - дело абсолютно неблагодарное, поскольку он подпадает под фундаментальные ограничения.

Практики, не слишком вникающие в фундаментальные причины, но чтящие Сороса с его невнятной идеей рефлективности рынка, тоже недвусмысленно указывают на принципиальную непредсказуемость рынка. Сошлемся на автора профильного издания [8]: кажется очевидным, что если никто даже из самых влиятельных игроков не может сделать корректный прогноз следующего околоравновесного состояния рынка, отражающего весь список действующих рыночных факторов (то, что иногда кому-то удается что-то угадать, не имеет принципиального значения), значит реальный процесс идет не по траектории "совершенных" прогнозов, а по пути проб и ошибок, которые сами по себе могут привести к реализации новых сценариев развития событий (в том числе фундаментальных).

Бизнес

Да, но прогноз рынка - это и еще и неслабый бизнес!.. Действительно, набрав в любой поисковой машине заголовок настоящей статьи, можно представить (хоть отчасти) истинный размах бизнеса на прогнозе, а также понять, почему все казино, спортлото и прочие "лоходромы" поощряют всевозможные системы и методики игры.

Как говорится, "долог путь рассказа, короток путь показа", отсюда вот какая простая идея. Прогноз рынка невозможен по теоретическим причинам, но не исключены совпадения и просто определенная ловкость рук. Так или иначе, но только "демонстрация фокусов с последующим их разоблачением", как то предлагал на своей афише индийский жрец и любимец Рабиндраната Тагора, здесь в принципе исключается по элементарным соображениям. То есть никто, нигде, никогда не даст прогноз на день, час, пятнадцать минут (и на любой интервал) с гарантиями точности хотя бы на 5% выше, чем "фифти-фифти", на серии из ста запусков прогнозной программы. Кстати, не нужно думать, что 55% плохой результат. Есть сайт www.iexchange.com, являющийся чем-то вроде Митинской барахолки Уолл-стрита. Анонимы торгуют на этом сайте самодельными прогнозами американского фондового рынка. Так вот, точность лучшего из прогнозов составляет 33%, второго - 25% и так далее (по гиперболе?), вплоть до нуля целых и стольких же десятых.

Впрочем, верить на слово не следует никому, а потому поищите в Сети примеры порядочных прогнозов, а когда и если найдете, в редакцию не пишите, чтоб времени понапрасну не терять, а пишите сразу в Нобелевский комитет, чтоб диплом у старикашки Эрроу отобрали (вместе с денежным эквивалентом) и перенаправили по верному адресу.

P. S. Только не надо атаковать меня аргументами типа: а вот программа "вставить_название" работает очень хорошо и дает прекрасные результаты на практике, хоть вы и утверждаете, что этого не может быть.

Господа, товарищи, граждане, братья и сестры! Этого действительно не может быть, потому что не может быть никогда! Так что в случае обнаружения чего-то иного - милости просим в Нобелевский комитет.

---

1 (обратно к тексту) - Цитируется по: Ефимов А. Н. Предсказание случайных процессов. - М.: Знание, 1976, с. 59-60.

2 (обратно к тексту) - Кнут Д. Искусство программирования для ЭВМ. - М.: Мир, 1976, т. 1, с. 201.

3 (обратно к тексту) - Владимир Баранов. "Грабли маркиза де Кондорсе" (www.computerra.ru/2000/6/28.html).

4 (обратно к тексту) - Полтерович В. М. (1998). Кризис экономической теории. Доклад на научном семинаре Отделения экономики и ЦЭМИ РАН "Неизвестная экономика" (www.cemi.rssi.ru/ecr/1998/1/er981n03.htm).

5 (обратно к тексту) - Ibid.

6 (обратно к тексту) - Рынок называется неполным, если число финансовых инструментов меньше числа возможных состояний системы.

7 (обратно к тексту) - Balasko Y. and D. Cass (1989). The structure of financial equilibrium with exogenous yields: The case of incomplete markets // Econometrica, v.57, 135-163.

8 (обратно к тексту) - Казаков А. Модель рынка "по Соросу" // Рынок ценных бумаг, 1999, . 24 (159), с. 53.